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Die Inflationsrate in den USA blieb im Dezember unverändert bei 2,7 %. Ökonomen weisen in ihren Analysen auf Datenverzerrungen aufgrund des Regierungsstillstands, eine positive Überraschung bei der Kerninflation und Auswirkungen auf die Zinsentscheidungen der Federal Reserve hin.
Russlands Ölexportmuster verlagern sich nach Osten, da die chinesischen Käufe im Dezember um 23 % gestiegen sind, während die indischen Importe aufgrund von US-Zollandrohungen um 29 % zurückgegangen sind. Die LNG-Exporte nach Europa stiegen deutlich an, wobei Frankreich und Spanien ihre Käufe erhöhten, obwohl die EU-Gesetzgebung ein Ende der russischen LNG-Importe bis zum Jahresende vorschreibt. Insgesamt sanken die russischen Ölexport-Einnahmen um 12 %, während die LNG-Einnahmen um 13 % stiegen.
Der Artikel befasst sich mit den Herausforderungen, denen alkoholfreier Wein trotz wachsendem Gesundheitsbewusstsein und dem Trend zum „trockenen Januar” auf dem Markt gegenübersteht. Obwohl die Nachfrage nach alkoholfreiem Wein steigt und dieses Segment das einzige Wachstumsfeld in der Weinbranche ist, macht es nach wie vor nur etwa 1 % des Schweizer Weinmarktes aus. Zu den Herausforderungen bei der Herstellung zählen technische Schwierigkeiten bei der Entfernung des Alkohols ohne Geschmacksverlust, höhere Kosten und die Erwartung der Verbraucher, dass alkoholfreie Produkte günstiger sein sollten. Der Artikel weist darauf hin, dass Italien kürzlich die Produktion von alkoholfreiem Wein zugelassen hat, und Experten gehen davon aus, dass dieser Trend anhalten wird, wobei erwartet wird, dass sich die Qualität in den nächsten zehn Jahren deutlich verbessern wird.
Der Ökonom Hans Gersbach von der ETH Zürich argumentiert, dass AT1-Anleihen kein geeigneter Ersatz für Eigenkapital in der Debatte um die Kapitalanforderungen der UBS sind. Während die Schweizer Regierung nach dem Zusammenbruch der Credit Suisse eine Verschärfung der Kapitalvorschriften anstrebt, warnt die UBS vor Wettbewerbsnachteilen und wirtschaftlichen Kosten. Gersbach schlägt einen mittelfristigen Überprüfungsansatz mit schrittweiser Umsetzung und Bewertung vor, um ein Gleichgewicht zwischen Finanzstabilitätsbedenken und wirtschaftlichen Auswirkungen herzustellen.
Interview mit dem Ökonomen Hans Gersbach von der ETH Zürich über die von der Schweiz vorgeschlagenen strengeren Kapitalanforderungen für die UBS nach dem Zusammenbruch der Credit Suisse. Gersbach erklärt, warum eine 100-prozentige Eigenkapitalunterlegung für ausländische Tochtergesellschaften für die Verlustabsorption entscheidend ist, und schlägt einen Ansatz der „Halbzeitüberprüfung” vor, um die Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität mit den wirtschaftlichen Kosten in Einklang zu bringen. Die UBS lehnt die Vorschriften ab und verweist dabei auf Wettbewerbsnachteile und wirtschaftliche Auswirkungen.
Das staatliche russische Unternehmen Roszarubezhneft hat sein Eigentumsrecht an allen Ölvorkommen geltend gemacht, die es in Venezuela erschließt, und behauptet, diese seien rechtmäßig zu Marktbedingungen erworben worden. Dies geschieht vor dem Hintergrund verschärfter Spannungen mit den Vereinigten Staaten, die kürzlich den venezolanischen Staatschef Nicolas Maduro festgenommen und einen russischen Tanker beschlagnahmt haben. Das russische Unternehmen betreibt fünf Joint Ventures mit der venezolanischen PDVSA und plant, trotz der geopolitischen Spannungen die Erschließung seiner venezolanischen Vorkommen fortzusetzen.
Der deutsche DAX-Index beendete seine sechstägige Rekordserie mit Gewinnmitnahmen, die zu einem Rückgang zur Mittagszeit führten, obwohl die Zalando-Aktie nach einer positiven Analystenaufwertung durch Barclays aufgrund starker KI-Fähigkeiten um über 6 % stieg. Der Modehändler sieht sich Kritik ausgesetzt, weil er sein Logistikzentrum in Erfurt schließt, was 2.700 Mitarbeiter betrifft, aber der Markt bewertet die strategische Umstrukturierung positiv, da sich die Aktie ihrem 200-Tage-Durchschnitt nähert.
Laut einem Bericht der Financial Times plant UBS-CEO Sergio Ermotti, im April 2027 zurückzutreten. Der Bericht nennt den Leiter des Bereichs Asset Management, Aleksandar Ivanovic, als wahrscheinlichsten Nachfolger. Weitere Kandidaten sind die Co-Leiter des Bereichs Wealth Management, Iqbal Khan und Robert Karofsky, sowie COO Bea Martin. Ermotti kehrte 2023 an die Spitze der UBS zurück, um die Notübernahme und Integration der Credit Suisse zu leiten, die voraussichtlich bis Ende 2026 weitgehend abgeschlossen sein wird. Die Nachricht kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die UBS aufgrund der Vorschläge der Schweizer Regierung für strengere Kapitalanforderungen mit regulatorischen Herausforderungen konfrontiert ist.
Die US-Inflationsdaten für Dezember werden mit Spannung erwartet, da sie nach den durch den Regierungsstillstand verzerrten Daten für November zuverlässigere Zahlen liefern werden. Ökonomen erwarten ein Wachstum des Verbraucherpreisindexes von 2,7 % gegenüber dem Vorjahr, wobei es zu Marktvolatilität kommen könnte, je nachdem, ob die Daten den Erwartungen entsprechen, sie übertreffen oder hinter ihnen zurückbleiben. Die großen Banken geben unterschiedliche Prognosen ab, wobei die meisten davon ausgehen, dass die Daten eine moderate Inflation zeigen werden, die die Entscheidungen der Fed und die Marktbewegungen beeinflussen könnte.
Die US-Inflationsdaten (VPI) für Dezember dürften zuverlässigere Zahlen liefern, nachdem die Zahlen für November aufgrund des Regierungsstillstands verzerrt waren. Ökonomen rechnen mit einem Anstieg von 2,7 % gegenüber dem Vorjahr und 0,3 % gegenüber dem Vormonat. Die Daten könnten die Rallye an der Wall Street beflügeln, wenn die Ergebnisse den Erwartungen entsprechen. JPMorgan prognostiziert einen möglichen Anstieg des S&P 500 um 0,6 %. Eine höher als erwartete Inflation könnte die Volatilität bei Aktien, Zinsen und dem Dollar erhöhen. Verschiedene Banken geben gemischte Prognosen ab, wobei einige aufgrund von Problemen mit dem Messzeitpunkt etwas stärkere Inflationszahlen erwarten.

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